仿马云评论：

关于2025年底至2026年初AI泡沫论的发酵，本质上是技术狂热与现实落地的碰撞，是行业从“概念驱动”向“价值驱动”转型的阵痛。AI时代，泡沫论的出现，恰恰说明市场在趋于理性——大家不再盲目追捧技术本身，而是开始追问：AI究竟创造了多少实际价值？解决了多少真实问题？

第一，泡沫论的发酵，是资本狂热与商业回报失衡的结果。  

过去几年，全球科技巨头在AI基建上的资本开支预计达1.4万亿美元，但近八成企业尚未实现净利润提升。当市场发现，很多AI项目投入巨大，却难以转化为可衡量的商业价值时，质疑声自然会起来。就像企业培训行业，2025年，企业经营压力加大，培训经费压缩，大家不再满足于“参训人数”“课程采购量”这些表面指标，而是要求培训必须与业务增长、人才发展强关联，效果必须可量化、可落地。AI行业也是如此，当资本开始追求回报，而技术落地却滞后，泡沫论就会甚嚣尘上。

第二，泡沫论的发酵，是技术想象与场景落地脱节的反映。  

很多AI项目失败率居高不下，核心原因在于缺乏对业务场景的深度理解。通用大模型虽然强大，但缺乏行业深度和特定场景的理解，难以直接解决企业的核心痛点。就像企业培训，如果只是提供通用课程，而不针对企业的具体需求定制内容，效果必然大打折扣。AI也是如此，只有真正嵌入业务场景，解决实际问题，才能证明自己的价值。否则，再先进的技术，也只是“炫技的屠龙刀”，而非“能办事的瑞士军刀”。

第三，泡沫论的发酵，是行业从“狂热”转向“务实”的标志。  

2026年，AI应用将呈现“ToC超级应用竞逐+ToB垂直突破”的双轨格局。在ToC端，超级应用正在重塑互联网流量格局，但竞争本质已从“功能堆砌”转向“无感知融入”；在ToB端，企业不再追求“拥有AI技术”，而是追求“实现企业AI化”，让AI深度嵌入业务流程，成为基础设施。这种转变，意味着行业正在从“炒概念”转向“做实事”，从“追求技术先进性”转向“追求实际价值创造”。泡沫论的发酵，正是这种转型的必然反应。

第四，泡沫论的发酵，也反映了教育与经济需求的错配。  

AI时代，未来的教育不应是让孩子背更多、记更多，而是让他们想得更有趣、更有创意、更加独特。AI时代的鸿沟，不是技术的鸿沟，而是好奇心、想象力、创造力、判断力和协同能力的鸿沟。但当前的教育体系，仍难以培养出适应AI时代需求的人才，导致部分群体即便未被AI直接替代，也因技能脱节被排斥在优质就业市场之外。这种教育与经济的失衡，进一步放大了泡沫论的社会影响。

AI的价值，不在于估值高低，而在于能否真正改变生活、提升效率。 喧嚣终将散去，价值方能永存。那些能够抵御诱惑、保持战略定力，回归商业本质，将AI视为释放数据要素价值、解决实际问题的工具的企业，无论规模大小，都将在新一轮的竞争中脱颖而出，构筑起真正可持续的核心竞争力。

 26年1月上旬AI生成